当正股价格远高于转股价时，可转债会表现出“杀溢价”风险。

咱来分析分析，可转债有转股价值，当正股价格远高于转股价，转股价值就会大幅提升。但可转债价格不能无限制上涨，因为投资者会选择转股，导致可转债需求下降。1. 此时市场会调整可转债价格，使其向转股价值靠近，溢价率就会降低，也就是“杀溢价”。2. 比如正股100元，转股价50元，可转债130元，溢价率30%，若正股涨到200元，转股价值大幅增加，可转债可能只涨到150元，溢价率就降低了。

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