可转换债券兼具股性和债性,当正股价格远高于转股价时,为什么可转债往往会表现出“杀溢价”的风险?
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当正股价格远高于转股价时,可转债的转股价值会大幅提升,此时可转债的价格主要跟随正股波动,原本的债性保护作用已经大幅弱化。如果此时可转债仍存在较高溢价,意味着可转债价格相对转股价值有明显高估,套利资金会通过买入可转债转股后卖出正股赚取价差,这种套利行为会不断压低可转债价格,直至溢价率回落至合理区间,也就出现了“杀溢价”。我们拥有专业的可转债投资分析框架,能帮你理清这类定价逻辑、规避常见风险,同时可为用户提供开户佣金成本费率,降低可转债交易的成本损耗,提升长期投资收益空间,欢迎点赞支持,点我头像加微添加专属理财顾问。
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