科创板“价格笼子”只在连续竞价阶段（9:30–11:30、13:00–14:57）对限价申报生效，核心逻辑是：你的挂单价不能离“当前市场基准价”太远（±2%），超了直接废单，不会进簿、不会排队。

一、限价申报的笼子边界（±2%）
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买入限价：申报价 ≤ 买入基准价 × 102%
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卖出限价：申报价 ≥ 卖出基准价 × 98%
买入基准价、卖出基准价按以下优先级取（无则顺延）：
1.
买入基准 = 即时卖一；卖出基准 = 即时买一
2.
没有卖一/买一 → 取即时买一/卖一
3.
买卖盘都无 → 取最新成交价
4.
当日无成交 → 取前收盘价

例：卖一 10.00 元 → 买入挂单最高 10.20 元；买一 10.00 元 → 卖出挂单最低 9.80 元。挂 10.21 买或 9.79 卖 = 废单。

计算后按科创板最小变动单位 0.01 元四舍五入取整。
二、哪些时段/场景不卡笼子
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开盘集合竞价 9:15–9:25、收盘集合竞价 14:57–15:00：不限 ±2%，只受涨跌幅限制（有涨跌幅时 ±20%）。

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盘中临时停牌阶段：限价申报不卡笼子。

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无涨跌幅限制日（新股前 5 日、退市整理首日）：连续竞价依然卡 ±2% 笼子，但不卡 ±20% 涨跌停。

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盘后固定价格交易：按收盘价撮合，不走连续竞价笼子。

三、市价申报的“保护限价”机制
科创板市价单必须填保护限价，不是 ±2% 笼子，但是另一道闸：
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买入市价：填买入保护限价（能接受的最高买价），成交价和“转限价”价格都不高于它
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卖出市价：填卖出保护限价（能接受的最低卖价），成交价和“转限价”价格都不低于它

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市价单本身在连续竞价撮合，若转限价申报，转出的限价单也要满足上面 ±2% 笼子
四、执行中的几个实战坑
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基准价跳动导致废单：卖一从 10.00 跳到 10.10，你刚填的 10.20 买单（原合规）在新基准下上限变成 10.302，反而没废；反之卖一下跌会让你原合规买单越线废单。行情快时容易“秒废”。
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券商前端预检不等同交易所：多数券商 APP 会按当前行情拦超价单，但以交易所主机收到时的基准价判定为准，跨 9:30/13:00 边界、行情断层时可能券商放过、交易所拒（常见于 9:25 后埋单）。

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笼子不限制被动成交：你可以挂 9.50 买、10.50 卖等着别人来吃，只要不超当时基准 ±2% 就能进簿，成交价由对手方决定。

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科创板笼子比主板略窄：主板是“102% 与基准+10 个最小变动单位孰高”，科创板纯按 102%/98%，无“+10 档”缓冲。