市盈率（PE，Price-to-Earnings Ratio）是股票估值分析中最基础、最常用的指标之一。它的基础计算公式和核心含义如下：
1. 基础计算公式
市盈率可以通过两种等价的方式进行计算：
按总市值计算：市盈率 = 公司总市值 ÷ 公司年度净利润
按单股价格计算：市盈率 = 每股股价 ÷ 每股收益（EPS）
2. 核心含义
市盈率的核心含义可以通俗地理解为“回本年限”或“估值溢价”：
投资回本周期：假设公司未来的盈利能力保持不变，投资者按照当前价格买入股票，理论上需要多少年才能通过公司的净利润收回投资成本。例如，PE为20倍，意味着按当前盈利水平，需要20年回本。
估值溢价水平：反映了市场愿意为该公司每1元的净利润支付多少钱。例如，PE为20倍，代表市场愿意为这1元的利润支付20元的价格。
3. 实际应用中的三种常见口径
由于“净利润”的取值时间不同，市盈率在实际应用中通常分为三种：
静态市盈率（PE-LYR）：使用上一完整会计年度的净利润计算。数据最确定，但存在滞后性。
滚动市盈率（PE-TTM）：使用最近四个季度（过去12个月）的净利润计算。结合了时效性和确定性，是专业投资者最常用的估值指标。
动态市盈率（PE-Forward）：使用未来预测的净利润计算。反映了市场对公司未来成长的预期，但预测存在不确定性。