科创成长层（科创板内于2025年7月正式落地的专门层次）企业上市时的核心特点，可以概括为“未盈利可上、硬科技属性强、带U标识、信披更严、适当性加码、进出有尺”。依据证监会《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》及上交所《科创成长层指引》，要点如下：

1. 定位与盈利状态：上市时未盈利也可直接入层
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重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但上市时仍处于未盈利阶段的科技型企业。

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“上市时未盈利”指上市前一个会计年度扣非前后净利润孰低者为负。

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新注册未盈利企业自上市之日起自动纳入科创成长层；存量科创板未盈利企业按指引发布日一并纳入。

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不设额外上市财务门槛，但可走科创板第五套标准（不要求营收/净利润，看预计市值、研发投入、技术阶段性成果等），2026年该标准已扩至AI大模型、商业航天、具身智能等。

2. 交易标识：简称后加“U”，新注册再加“成”
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股票/存托凭证简称后统一加特殊标识 “U”（Unprofitable，未盈利）。

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行情端对新注册成长层股另标 “成”、存量标 “成1”，方便区分新老主体。

3. 科创属性与业务特征：高研发、长周期、商业化未兑现
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典型分布在半导体、AI、创新药、高端装备、量子、生物制造等“硬科技”赛道。
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共性：研发投入大、技术迭代快、收入规模尚小或波动大、盈利拐点未到，上市后营收/盈利改善仍有不确定性。

4. 信息披露：风险揭示比普通科创板更重
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定期报告须说明尚未盈利的原因、对公司的影响、研发进展与现金流风险，在公告首页显著位置作风险提示声明。

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招股书与持续督导中强化未盈利原因、影响、趋势披露，实控人普遍附“未盈利不减持”类承诺。

5. 投资者适当性：基础门槛不变，新增专签风险书
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基础门槛同科创板：50万元资产 + 2年交易经验，不另加资金线。

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但买卖新注册未盈利成长层股票，须额外签署《科创成长层企业股票投资专门风险揭示书》；存量未盈利企业交易按新老划断处理。

6. 动态调出机制（上市后才触发，但上市时即知规则）
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新注册企业调出（摘U出层）需满足二者之一：
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最近两年净利润均为正且累计 ≥ 5000万元；或
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最近一年净利润为正且营业收入 ≥ 1亿元。

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存量企业按老规则：上市后首次实现盈利即可调出。

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审计非标（无法表示/否定意见）或不发年报的不调整层次。