科创板打新采用询价制，而非传统抽签制。其核心是通过网下机构投资者询价确定发行价，再按市值向网上投资者配售。中签率普遍低于主板，主要原因如下：发行结构偏向机构：科创板网下初始配售比例不低于70%，战略配售占比高，留给网上散户的份额通常仅20%-30%，甚至更低；申购门槛高、参与者少但竞争激烈：需开通权限（50万资产+2年经验），符合条件的投资者多为大户或机构，单账户市值高、配号多，稀释了中小投资者中签概率；热门股超额认购倍数极高：如摩尔线程等热门标的，有效申购倍数超100倍，触发回拨机制后中签率仍仅约0.036%；无“保底”机制： unlike 主板部分新股有最低中签保障，科创板完全按市值与摇号分配，小市值账户几乎“陪跑”。建议：若追求更高胜率，可关注发行规模较小、行业热度适中的标的，或配置沪市大盘蓝筹稳定市值，提升配号基数。同时，切勿将打新视为稳赚策略，注册制下破发已成常态。