一、交易时段不同
开盘集合竞价：9:15–9:25（仅早盘 10 分钟）

9:15–9:20：可挂单、可撤单
9:20–9:25：仅能挂单、禁止撤单
9:25：统一撮合，一次性产生当日开盘价
9:25–9:30 静默期：可下单但不处理，单子存入系统等连续竞价


连续竞价：9:30–11:30、13:00–14:57
全天盘中实时交易，是日常主要交易时段。
二、撮合成交逻辑（最核心差异）1. 开盘集合竞价：一次性集中撮合先收集全部买卖委托，9:25 只算出一个统一开盘价，满足 3 条标准：
1）该价格成交量最大；
2）高于此价买单、低于此价卖单全部成交；
3）同价位买卖至少一方全部成交。
所有符合价格的单子同时成交，不是逐笔匹配。2. 连续竞价：逐笔实时撮合遵循两条优先级：价格优先＞时间优先
买入：报价越高，越先成交；
卖出：报价越低，越先成交；
价格相同：先提交委托的先成交。
只要买卖报价匹配，立刻成交，股价实时变动。
三、委托单类型限制
开盘集合竞价
仅接受限价单，不支持市价委托；
连续竞价
限价单、市价单均可申报（创业板 / 科创板市价单类型更丰富）。
四、未成交订单去向
集合竞价 9:25 撮合后，没成交的委托自动转入连续竞价继续排队；
连续竞价未成交单子，停市前一直挂单，收盘全部作废。
五、行情展示形式
集合竞价：只展示虚拟撮合价、虚拟成交量，没有实时五档盘口；
连续竞价：实时显示买一至买五、卖一至卖五盘口，逐笔成交明细实时刷新。
六、价格波动特点
集合竞价：10 分钟集中博弈，容易大幅高开 / 低开，容易出现虚假诱单（9:15-9:20 大单可撤）；
连续竞价：价格循序渐进波动，盘中可随时调整委托价，交易更灵活。