在A股市场的连续竞价阶段（9:30-11:30，13:00-14:57），全面注册制下的主板与创业板均实行了“价格笼子”（有效申报价格范围）机制，以防止“乌龙指”和极端报价，但两者在低价股的保护机制上存在细微区别：

1. A股主板的有效申报价格范围

主板股票在连续竞价阶段的限价申报，需同时满足比例和绝对金额的双重标准：

买入申报：不得高于买入基准价格的 102% 与 买入基准价格 + 0.10元 两者中的孰高值。
卖出申报：不得低于卖出基准价格的 98% 与 卖出基准价格 - 0.10元 两者中的孰低值。
注：0.10元即十个申报价格最小变动单位（0.01元×10）。

2. 创业板注册制个股的区别

创业板股票在连续竞价阶段的限价申报，基础规则为：

买入申报：不得高于买入基准价格的 102%。
卖出申报：不得低于卖出基准价格的 98%。

核心区别在于低价股保护机制：
与主板直接内置“±0.10元”的缓冲不同，创业板（以及科创板）的“价格笼子”仅执行 ±2% 的比例限制，没有0.1元的绝对金额缓冲。这意味着对于股价较低的创业板股票，其允许的报价空间比主板更为狭窄。

3. 基准价格的确定顺序

无论是主板还是创业板，买入和卖出的“基准价格”均按以下优先级确定：

即时揭示的最低卖出申报价格（卖一价）/ 最高买入申报价格（买一价）；
若无，取即时揭示的最高买入申报价格（买一价）/ 最低卖出申报价格（卖一价）；
若无，取最新成交价；
若当日无成交，取前收盘价。

4. 超出范围的后果

在现行全面注册制规则下，如果申报价格超出了上述有效申报价格范围，系统将直接拒单（废单），该委托不会进入交易主机参与撮合。

举例说明：

主板高价股：若某主板股票卖一价为10元，买入上限为 MAX(10×102%, 10+0.1) = 10.20元。
主板低价股：若某主板股票卖一价为3元，买入上限为 MAX(3×102%, 3+0.1) = 3.10元（此时0.1元发挥了兜底作用）。
创业板低价股：若某创业板股票卖一价为3元，买入上限仅为 3×102% = 3.06元。