净资产收益率（ROE）的杜邦分析法拆解为三个核心指标，分别对应企业不同维度的竞争优势，具体如下：

销售净利率 ：计算公式为净利润 ÷ 营业收入，反映企业的成本控制能力与盈利能力，对应企业的 产品竞争力与成本优势 。销售净利率越高，说明企业通过产品溢价、供应链优化、费用控制等方式实现盈利的能力越强，通常代表企业具备技术壁垒、品牌溢价、规模效应等竞争优势。
资产周转率 ：计算公式为营业收入 ÷ 平均总资产，反映企业的资产运营效率，对应企业的 运营管理优势 。资产周转率越高，说明企业对厂房、设备、存货等资产的利用效率越高，通常代表企业具备供应链管理能力、库存周转能力、渠道覆盖能力等竞争优势。
权益乘数 ：计算公式为平均总资产 ÷ 平均净资产，反映企业的财务杠杆水平，对应企业的 财务管理与资源整合优势 。权益乘数越高，说明企业通过负债融资扩大经营规模的能力越强，通常代表企业具备较强的信用水平、资金管理能力或行业整合能力等竞争优势。