持有 ST 或 *ST 股票面临极高的退市风险。根据现行的退市规则，退市风险主要分为以下四大类，一旦触及相应指标，股票将面临强制退市：

1. 财务类退市风险（“组合指标”与“非标审计”）

组合指标红线：若公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或扣非净利润孰低者为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，将触发退市。
审计意见红线：若公司的财务会计报告或内部控制报告被会计师事务所出具“无法表示意见”或“否定意见”（即“非标审计意见”），将面临退市风险。此类问题往往暴露了公司内控失效或财务核算混乱。
净资产红线：若公司期末净资产为负值（即资不抵债），也将触及财务类退市指标。

2. 交易类退市风险（无缓冲期）

面值退市：若股票收盘价连续20个交易日低于1元面值，将被强制终止上市。
市值退市：若股票连续20个交易日总市值低于5亿元，同样会直接触发退市。目前市值退市正逐渐成为交易类退市的主流。
无整理期：需要特别注意的是，触及交易类退市指标的股票将被直接终止上市，不设退市整理期，投资者将失去最后的交易退出机会。

3. 重大违法类退市风险

若公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或严重的财务造假行为，被证监会立案调查并查实后，将面临重大违法强制退市。

4. 规范类退市风险

若公司存在信息披露或规范运作方面的重大缺陷（如拒不披露定期报告等），且在交易所规定的期限内未改正，也将被强制退市。

投资警示：
在退市新规下，“应退尽退”信号明显，传统的“保壳套路”已被彻底堵死。部分退市高危股可能会因资金博弈“保壳预期”而出现短期异常波动，但这属于脱离基本面的非理性炒作。普通投资者应坚决规避此类高风险股票，树立价值投资理念，避免遭受不可挽回的投资损失。

免责声明：股市有风险，投资需谨慎。以上信息整理仅供参考，不构成任何具体的买卖投资建议。