一、什么是基本面分析基本面分析，就是抛开 K 线、涨跌、资金炒作，研究公司真实经营好坏，判断这家企业值不值得长期持有、股价是高估还是低估，核心逻辑：股价长期跟随公司真实盈利走。
适合中线、长线投资者，蓝筹、价值股、成长股主要靠基本面选股。与之相对的是技术面（只看 K 线、成交量、筹码、MACD 等）。二、基本面必看四大模块核心指标（一）盈利能力：公司赚不赚钱（最核心）
营业收入
全年主营总收入，看同比增速，判断公司生意有没有扩张；增速持续下滑说明行业走弱。
归母净利润、扣非净利润

归母净利：公司全年赚到的钱；
扣非净利润：剔除卖房、政府补贴、炒股等一次性收益，最真实主业利润，排雷关键。

毛利率、净利率

毛利率 =(营收 - 成本)/ 营收：产品赚不赚钱，越高护城河越强；
净利率 = 净利润 / 营收：扣除所有费用后最终盈利水平。

ROE 净资产收益率
衡量股东投入资产的回报率，长期稳定＞10% 属于优质公司。
（二）资产负债与偿债风险：公司家底、会不会暴雷
资产负债率
总负债 ÷ 总资产，数值越高债务压力越大；周期、地产、银行偏高，消费制造一般低于 60% 更安全。
货币资金
账上现金多少，能否覆盖短期债务，防止资金链断裂。
应收账款
客户欠公司的钱，应收过高、周转天数变长，代表回款变差，容易坏账减值。
存货
库存积压会导致跌价减值，周期行业、消费行业重点观察。
商誉
并购产生，商誉占净资产过高，存在大额减值暴雷风险。
（三）现金流：验证利润真假（利润可以做，现金流很难造假）经营活动现金流净额
企业日常经营真实收到的现金。
长期出现：扣非净利润为正，但经营现金流持续为负，代表账面利润虚胖，暗藏风险。（四）估值与股东回报：判断股价贵不贵
PE 市盈率
市值 / 净利润，看回本年限，跨行业不能直接对比；高成长允许高 PE，成熟蓝筹低 PE。
PB 市净率
市值 / 净资产，周期股、亏损企业、银行优先看 PB。
分红、股息率
每年现金分红比例，适合稳健价值投资者；高股息代表现金流稳定、愿意回馈股东。
股东户数、十大流通股东
股东户数持续减少 = 筹码集中；机构、社保、北向加仓代表长线资金看好。