怎么区分中报业绩超预期是短期利好,还是行业长期景气反转?
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可以从两个核心维度区分:首先看业绩增长的传导逻辑,如果只是单个企业的偶发因素,比如拿到大额一次性订单、非经常性损益推高利润,那基本属于短期利好;如果行业内多数上下游企业都出现了超预期的业绩增长,需求端、供给端的改善逻辑可验证,那更有可能是行业长期景气反转。其次看改善的可持续性,短期利好的业绩增长很难延续到下几个报告期,而景气反转的行业增长逻辑会持续多个季度,行业整体盈利中枢会持续抬升。

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