ST股票是指被交易所实施“特别处理”（Special Treatment）的上市公司股票。这通常意味着公司财务状况异常（如连续亏损）或存在其他违规风险。特殊风险主要包括：涨跌幅限制收窄：普通股票日涨跌幅限制为10%，而ST股票的日涨跌幅限制通常被压缩至5%（创业板和科创板ST股仍为20%），流动性变差，买卖更难。退市风险高：这是最大的隐患。如果公司不能在规定时间内改善财务状况（如扭亏为盈），可能会被暂停上市甚至直接终止上市（退市），导致投资者血本无归。基本面恶化：被戴帽往往是因为公司主营业务停滞、巨额债务违约、财务造假或被出具无法表示意见的审计报告，投资价值极低。融资受限：机构投资者（如公募基金）通常有风控规定，禁止买入ST股票，导致这类股票缺乏大资金关注，容易被边缘化。总结： ST股属于“垃圾股”或“问题股”范畴，虽然可能有重组炒作的机会，但普通投资者面临极高的本金损失风险。