财报分析里,除净利润外,现金流、商誉、存货周转三大指标如何判断企业真实经营质量?
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现金流经营活动现金流持续高于净利润,盈利含金量高;现金流长期低于净利、净额为负,盈利多为账面数字,回款 / 营收质量差。商誉商誉占净资产比重越低越安全;占比过高、频繁计提减值,说明过往并购隐患大,业绩易暴雷。存货周转周转率稳步提升,产品畅销、库存压力小;持续下降、存货积压,预示需求走弱、减值风险上升。

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