可转债临近强赎触发线时,正股经常出现反常滞涨,除主力出货外,转债套利盘、转股抛压的博弈逻辑具体如何压制正股价格?
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当可转债临近强赎触发线时,除主力出货外,主要通过两方面博弈逻辑压制正股价格。第一是转股抛压:此时转债转股价值已经不低,多数持有者会选择转股而非接受上市公司的强赎赎回(强赎价通常远低于转股后的股票价值),大量转股后投资者会抛售新增筹码,形成集中卖盘直接压制正股上涨空间,导致股价滞涨甚至回调。第二是套利盘博弈:有不少套利资金会抓住这个机会,在转债价格低于转股价值时买入转债转股,随后卖出正股锁定收益,这部分卖盘会直接冲击正股价格;其他投资者提前预判抛压也会提前减仓,进一步加剧正股滞涨。

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