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当可转债临近强赎触发线时，除主力出货外，主要通过两方面博弈逻辑压制正股价格。第一是转股抛压：此时转债转股价值已经不低，多数持有者会选择转股而非接受上市公司的强赎赎回（强赎价通常远低于转股后的股票价值），大量转股后投资者会抛售新增筹码，形成集中卖盘直接压制正股上涨空间，导致股价滞涨甚至回调。第二是套利盘博弈：有不少套利资金会抓住这个机会，在转债价格低于转股价值时买入转债转股，随后卖出正股锁定收益，这部分卖盘会直接冲击正股价格；其他投资者提前预判抛压也会提前减仓，进一步加剧正股滞涨。
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资深顾问黄 
回答时间：2026-06-03 13:46 
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