同行业两家ROE常年接近的上市公司,一家估值持续溢价、一家长期折价,除去品牌壁垒,从周转结构、有息负债成本角度如何拆解估值差异?
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vROE(净资产收益率)= 净利润 ÷ 净资产,对比两家核心三点

1、数值高低
• ROE 常年>15%:优质盈利;10%~15% 中等;<8% 盈利能力偏弱。
• A>B:A 赚钱效率更高。
2、拆解杜邦三因子(找差异原因)

1. 净利率高:产品溢价、毛利率强(茅台类)...













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