一、财务类退市风险警示（最常见）
这是最容易触发的情形，核心指标聚焦公司的“真实盈利能力”和“资产质量”：

“营收+利润”双低：

主板公司：最近一个会计年度，净利润（三者孰低）为负值，且营业收入低于3亿元。

科创板/创业板：利润为负的同时，营收低于1亿元。

净资产为负（资不抵债）：最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值。

审计报告“非标”：最近一个会计年度的财务会计报告，被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

特别注意：上述指标只要触及其一，就会被实施*ST。如果下一年度仍未改善（即上述任一指标再次触及），公司将面临直接终止上市。

二、规范类退市风险警示
这类情形针对公司治理和合规层面的重大缺陷，通常包含：

定期报告“难产”：未在法定期限内披露年报或半年报，且停牌2个月内仍未披露。

财报“失真”拒不整改：因重大会计差错或虚假记载被责令改正，但逾期2个月仍未完成。

资金占用：控股股东及其关联人非经营性占用资金，达到净资产的30%或金额超2亿元，被责令改正但未在2个月内完成整改。

内控失效：连续2个会计年度的财务报告内部控制被出具“无法表示意见”或“否定意见”。

公司解散或破产：法院依法受理公司重整、和解或破产清算申请。

 三、重大违法类退市风险警示
这类性质最为严重，主要针对欺诈发行、重大信息披露违法等行为：

欺诈发行或重大虚假记载：在IPO、重组上市或年度报告中，存在严重的虚假记载、误导性陈述。

触及重大违法“红线”：例如，一年内财务造假金额巨大（如达到2亿元且占比超30%），或连续多年系统性造假。

危害国家安全/公共安全：公司行为触及国家安全、公共安全等领域，导致其丧失生产经营法律资格。

四、交易类强制退市（无*ST警示直接退）
特别提醒：交易类退市情形没有*ST警示环节，一旦触发，将直接终止上市，速度最快。主要包括：

面值退市：连续20个交易日收盘价均低于1元。

市值退市：连续20个交易日主板公司市值低于5亿元（科创板/创业板为3亿元）。

股东人数不足：连续20个交易日股东人数均少于2000人（主板）