### 一、核心成交原则（一字跌停时）
**价格优先 → 时间优先**，无“大单优先”。
- **价格优先（失效）**：所有人都挂**跌停价**卖出，价格相同，这一条失去区别作用。
- **时间优先（唯一排序）**：同是跌停价，**谁的单子更早送到交易所主机，谁先成交**。
- 顺序：**隔夜委托 → 集合竞价（9:15–9:25） → 连续竞价（9:30后）**。

### 二、散户难成交的关键
1. **通道差异**：机构有**专用快速通道**，隔夜单比普通散户更早进入队列，排在前面。
2. **巨量封单**：连续跌停时，跌停价卖单常达**几十万手**，买单极少；散户排在后面，几乎轮不到。
3. **价格笼子（连续竞价）**：9:25后，主板卖出申报价不得低于现价**98%**，挂跌停易成**废单**；集合竞价（9:15–9:25）无此限制。

### 三、实操要点（尽量靠前排队）
- **隔夜委托（最佳）**：券商清算后（通常22:00后）挂**跌停价限价单**，越早越好。
- **集合竞价（9:15–9:25）**：9:20后不可撤单，**9:25前必须挂完**；9:25统一排序，形成开盘价。
- **连续竞价（9:30后）**：只能挂**有效价格**（≥现价98%），跌停价常超限，易废单。

### 四、一句话总结
连续跌停：**同价拼时间，机构通道优先，散户靠隔夜/集合竞价抢排，封单大基本卖不出**。

**免责声明**：以上为交易规则科普，不构成投资建议；连续跌停流动性风险极高，请注意风险。

要不要我把隔夜委托和集合竞价的具体挂单时间、价格设置整理成一页简明操作清单？