**ST = Special Treatment（特别处理）**，是交易所给上市公司贴的**风险警示标签**，说明公司出了问题、风险比普通股票大很多。分两种：**ST（黄牌）**、**\*ST（红牌，退市边缘）**。

### 一、ST（其他风险警示）：黄牌警告
公司**经营/治理出问题，但暂不危及生死**，不会直接退市。
常见原因：
- 内控重大缺陷、信披违规
- 大股东**占用资金**、**违规担保**
- 主要银行账户被冻结、经营严重受阻
- 审计报告非标（但没到退市级）

### 二、*ST（退市风险警示）：红牌预警
公司**已触红线，再恶化就退市**。
常见触发（满足其一）：
- **连续2年净利润为负**
- **净资产为负（资不抵债）**
- 营收不达标（主板＜3亿/科创板＜1亿且为负）
- 财报被出具**无法表示意见/否定意见**
- 重大违法（如财务造假）

### 三、关键区别（一眼看懂）
- **ST**：问题偏治理/经营，**无直接退市风险**，日涨跌幅**5%**。
- **\*ST**：问题偏财务/重大违法，**次年不达标必退市**，日涨跌幅**5%**。
- 可直接变**\*ST**，不一定要先**ST**。

### 四、交易要点
- 涨跌幅：**ST/*ST 都是 5%**（普通股10%/20%）。
- 风险：流动性差、易连续跌停、**退市风险高**。
- 参与：券商可能要求**风险测评C4+、签署风险揭示书**。

### 五、摘帽（取消ST）
- **ST摘帽**：整改完成、风险消除（如资金归还、内控修复）。
- **\*ST摘星（变ST）**：财务达标（盈利/净资产转正），但仍有其他风险。
- **\*ST摘帽**：所有风险全部消除。

一句话记：**ST=有病但没死；*ST=病危，随时可能退市**。

要不要我给你整理一份“ST/ *ST 常见摘帽条件与避坑清单”？