**开盘后连续竞价阶段（9:30–11:30、13:00–14:57），直接挂“跌停价卖出”，基本都是无效废单。**

### 一、价格笼子规则（主板/科创板/创业板一致）
- 限价卖出：**不得低于当前基准价的98%**
- 基准价：实时最高买价（买一），无则取最新成交价
- 超出范围：**直接拒收，变废单**，不会暂存

### 二、你说的“下穿某个价格后跌停卖出”
- 条件单/止损单：**下穿触发价后，自动按跌停价发单**
- 问题：触发瞬间，跌停价通常**远低于98%下限**，仍是废单

### 三、合规有效的做法
1. 集合竞价（9:15–9:25）：**可直接挂跌停，无价格笼子**
2. 连续竞价：
- 限价止损：挂**基准价×0.98附近**（约-1.8%～-2%）
- 市价止损：用**市价卖出+保护限价**（不低于98%）

一句话：**9:30后不能直接挂跌停卖；要止损用±2%内限价或市价+保护限价。**