先讲最关键：**港股没有A股那种长期“ST/*ST”，但2024年后有退市风险警示“D”标记；而且港股没有退市整理期，风险比A股更直接**。

### 一、港股“退市风险警示”是什么
- **D标记（Delisting Warning）**：港交所给高退市风险公司在代码前加 **D**，如 `D0XXX.HK`，相当于港股版“风险警示”。
- **目的**：提醒投资者：这家公司**已触碰退市红线边缘**，随时可能被除牌。
- **常见触发（2024–2026新规）**：
- 股价：**连续30日在0.25–1港元之间**（低于0.25港元更危险）
- 流动性：长期**日均成交<100万港元、市值<5亿港元**
- 财务：连续亏损、净资产为负、多年不达标
- 合规：长期停牌、不发财报、审计非标意见

### 二、和A股ST/*ST最大不同（很重要）
- A股：**ST→*ST→退市整理期→退市**，有缓冲、有整理期。
- 港股：**D标记→直接进入除牌程序→退市**，**无整理期、无30天交易缓冲**。
- 港股一旦退市：**港股通不能再交易，流动性基本归零**。

### 三、看到“D”怎么办（简单合规）
- 视为**高风险**：随时可能停牌、直接退市。
- 流动性差：多数是**仙股（几毛钱）**，成交稀少、易被操控。
- 不抄底：**D≠跌到位**，很多是**持续阴跌、合股缩股、最终清零**。

一句话总结：
**港股退市风险警示=代码前加D=已踩退市红线边缘；没有整理期，可能直接退市，风险比A股ST大得多**。

要不要我把港股“D标”常见触发条件和查看入口（港交所+常用APP）再简单列一下？