可转债发布强赎公告后，对正股（即发行可转债的上市公司股票）的走势通常会构成短期的利空压力，导致股价下跌。简单来说，强赎公告就像是一个信号，预示着市场上即将出现大量卖盘。这种压力主要来自两个方面： 抛售压力可转债的强制赎回价格通常只比100元面值高一点点（例如100.35元），而其二级市场价格往往远高于此（例如130元）。为了避免被低价强制赎回造成巨大损失，绝大多数转债持有人会做出两种选择：直接卖出可转债。将可转债转换为股票，然后卖出股票。无论哪种选择，都会在短期内向市场释放巨大的卖出力量。特别是第二种“转股后卖出”的操作，会直接增加正股的卖盘，对股价形成直接的打压。近期新中港、亿纬锂能等公司在发布强赎公告后，都出现了股价大跌的现象。 股权稀释担忧当大量可转债被转换成股票时，公司的总股本会相应增加。这意味着原有的每一股股票所代表的公司权益被摊薄了，即股权稀释。在公司的净利润没有同步增长的情况下，股权稀释会导致每股收益（EPS）等财务指标下降，这可能会压制股票的估值，从而对股价构成压力。⚖️ 影响的程度并非绝对虽然强赎通常被视为利空，但其对股价的实际影响大小并非一成不变，主要取决于以下因素：转股规模（稀释率）：这是最关键的因素。如果待转股的可转债规模相对于公司总股本很小（例如小于5%），那么稀释效应和抛售压力都比较有限，对股价的冲击也较小。反之，如果规模巨大（例如超过10%），则可能引发股价较大幅度的下跌。市场环境：在整体市场情绪乐观、买盘强劲的情况下，市场的承接力可能消化掉一部分抛售压力，从而减弱股价的跌幅。