### 一、什么是减持窗口期
**窗口期=禁止减持期**：规定时间内，大股东/董监高**不能卖**自家股票，防内幕交易、维稳股价。

### 二、核心禁止窗口期（2026现行，A股/北交所通用）
#### 1）董监高（最严）
- **年报/半年报前15日**（如年报4月30日，4月15–29日禁卖）
- **季报/业绩预告/快报前5日**
- **重大事件（重组/高送转等）发生日→披露日**全程禁卖

#### 2）大股东（≥5%）/控股股东/实控人
- **年报前30日、半年报前15日**
- **季报/业绩预告/快报前10日**
- **重大事件敏感期**同董监高

#### 3）通用禁卖期（所有人）
- 被**立案调查/侦查期间**，或处罚/判决后**6个月内**
- 被交易所**公开谴责后3个月内**
- 公司可能**重大违法退市**，限制期内禁卖

### 三、减持必须提前披露（2024新规）
- 大股东/董监高**集中竞价/大宗减持**：首次卖出前**15个交易日**预披露
- 每次减持计划**不超过3个月**
- 3个月内：集中竞价≤**1%**总股本，大宗≤**2%**

### 四、普通投资者怎么用
- 看公告：公司发**减持计划**→未来3个月有减持压力
- 避窗口期：财报前15–30日、重大事项未披露时，**减持意愿低、抛压小**
- 风险信号：敏感期违规减持→**严查+重罚**，股价易跌

一句话：**财报前有禁卖期，减持要提前15天说，敏感期不能卖**。

要不要我把关键时间点整理成一页速查清单，方便你快速对照？