基本面分析的分析层级依次是什么?
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第一层:宏观经济分析(最大级别)
管大环境
• 经济增速、通胀、利率、汇率、货币政策、财政政策
• 央行加息 / 降息、流动性、整体市场冷热
决定:整个股市大盘是牛还是熊
第二层:行业 / 板块分析(中观)
管赛道好不好
• 行业政策、供需格局、景气度、周期位置、竞争格局、上下游
• 朝阳行业 / 夕阳行业、政策扶持 or 打压
决定:哪些板块能赚钱、哪些板块持续下跌
第三层:公司基本面分析(微观核心)
管个股本身好不好
• 盈利能力:营收、净利润、毛利率、净利率、ROE
• 财务健康:负债、现金流、存货、应收账款
• 核心竞争力:壁垒、护城河、管理层、市场份额
决定:这家公司值不值得长期持有
第四层:估值分析(最后一步)

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