核心前提
降息→市场无风险利率下行，是整个行情定价的底层锚；
成长股、价值股（高股息）对利率、风险溢价的敏感度完全相反。

二、从「无风险利率」维度 传导逻辑
1. 高股息价值股属性
本质是类固收资产（公用、银行、电力、消费红利、央企蓝筹），
现金流稳定、分红稳定、业绩波动小，定价逻辑接近永续债券
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江北嘴老王 
回答时间：2026-04-24 13:43 
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