不一定！正股大涨，转债完全可能不涨、小涨，甚至还跌。
下面用最直白的话讲清楚为什么，一看就懂。 

1. 被溢价率吃掉了涨幅
这是最常见原因。
正股涨，转债的 ** 实际价值（转股价值）** 确实会涨
但如果转债之前溢价太高
资金就会先杀溢价，而不是拉价格
例子：
正股涨 5%
转股价值涨 5%
但溢价从 30% 跌到 25%
→ 转债价格几乎不动
一句话：
正股涨 = 填溢价，转债不涨。 

2. 转债价格已经提前涨完了
主力会提前预判利好：
利好出来前，转债已经从 120 → 140
利好落地正股大涨
转债反而利好兑现出货
结果就是：
正股涨停，转债冲高回落、甚至收绿。 

3. 转债盘子大、没人拉、流动性差
有些转债：
规模几十亿
没主力、没游资
波动极弱
正股涨 5%，它可能只涨 0.5%
像 “乌龟债” 一样。 

4. 临近强赎 / 到期，被强制压价
如果转债即将强赎或到期：
价格会被钉死在赎回价附近
正股再怎么涨，转债也纹丝不动
这是规则压制，不是市场行为。 

5. 市场情绪差，资金不买转债
大盘差
转债整体被抛售
正股独立大涨
转债照样被带崩
正股是红的，转债是绿的，很常见。