市盈率（PE）：看赚不赚钱、贵不贵
• 市净率（PB）：看值不值钱、安全边际高不高
一、市盈率（PE）
公式
市盈率 = 股价 ÷ 每股收益 = 总市值 ÷ 净利润
怎么看
• 数值含义：按当前盈利，多少年回本
◦ PE=10 → 10 年回本
◦ PE=30 → 30 年回本
• 一般规律：
◦ PE 低：估值便宜、偏稳健、成长一般
◦ PE 高：市场预期高、成长快、泡沫风险大
参考意义
• 适合看：盈利稳定的行业
消费、银行、家电、公用事业等
• 不适合：
亏损股、周期股（盈利忽高忽低）、高速成长初期公司

二、市净率（PB）
公式
市净率 = 股价 ÷ 每股净资产 = 总市值 ÷ 净资产
怎么看
• 代表：股价是公司 “家底” 的几倍
◦ PB=1：股价 ≈ 公司净资产
◦ PB＜1：破净，股价比账面资产还便宜
• 一般规律：
◦ PB 低：安全边际高，偏价值、防守
◦ PB 高：资产溢价高，偏成长、题材
参考意义
• 适合看：重资产、强周期行业
银行、券商、钢铁、煤炭、地产、化工
• 不适合：
科技、互联网、轻资产服务类（资产少、靠技术 / 品牌