一、申报时间（竞价交易，核心时段）北京证券交易所

9:15–9:25 开盘集合竞价
9:15–9:20：可限价申报、可撤单
9:20–9:25：可限价申报、不可撤单
9:25 集中撮合，产生开盘价


9:25–9:30 静默期：不接受任何申报 / 撤单
9:30–11:30、13:00–14:57 连续竞价：可限价 + 市价申报、可撤单
14:57–15:00 收盘集合竞价：仅限价申报、不可撤单、不可市价
大宗 / 盘后固定价：9:15–15:30 可申报，15:00–15:30 成交确认

二、竞价核心规则
1. 申报单位

最小：100 股，以 1 股递增（如 101、102 股）；单笔≤100 万股
卖出：不足 100 股的零股，必须一次性申报卖出
最小价格变动：0.01 元

2. 涨跌幅限制

新股上市首日：无涨跌幅；较开盘价 ±30%、±60% 各停牌 10 分钟
次日起：±30%（高于科创板 / 创业板 20%、主板 10%）

3. 价格笼子（连续竞价限价申报）

买入价≤基准价 ×105% 或 基准价 + 10 个最小变动单位（孰高）
卖出价≥基准价 ×95% 或 基准价 - 10 个最小变动单位（孰低）
超出范围为无效申报（废单）

4. 撮合原则

集合竞价：最大成交量、价格优先、时间优先，同一价格全部成交
连续竞价：价格优先、时间优先，实时逐笔撮合

5. 市价申报规则（仅连续竞价、有涨跌幅时可用）

类型：对手方最优、本方最优、最优五档即时成交剩余撤销、最优五档即时成交剩余转限价
必须设保护限价（买入≤保护价、卖出≥保护价），防止大幅偏离