看年报判断退市风险，核心就盯 **5条硬红线 + 2个高危信号**，简单、合规、好记：

### 一、年报里的 **5条退市红线（碰1条就危险）**
（2026年最新规则）

1. **净利润（扣非孰低）为负 + 营收不达标（双杀）**
- 主板：**净利负 且 营收＜3亿**
- 创业板/科创板：**净利负 且 营收＜1亿**
→ 年报里看：**扣非净利润、扣除后营业收入**

2. **净资产为负（资不抵债）**
- 年报“资产负债表”：**所有者权益（净资产）＜0**
→ 直接触发 *ST 退市风险警示

3. **审计意见“非标”**
- 年报开头：**审计报告**
- 出现：**无法表示意见、否定意见** → 高退市风险
- 出现：**保留意见** → 次高风险

4. **大额减值/持续巨亏**
- 利润表：**净利润连续2年为负、扣非巨亏**
- 资产负债表：**商誉/应收账款/存货 大额计提减值**
→ 主业已垮，容易再触发红线

5. **持续经营存疑**
- 年报“管理层讨论”里写：**无法保证持续经营、主要账户冻结、大额债务逾期、核心业务停滞**

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### 二、2个 **高危信号（非红线但极易退市）**
1. **已被 *ST，第二年再碰红线**
- 去年 *ST → 今年年报 **再亏+营收不达标 / 净资产为负 / 非标**
→ 大概率 **直接退市**

2. **重大违法造假**
- 年报/公告提及：**财务造假被立案、追溯调整后碰红线**
→ 强制退市风险极高

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### 三、3步速查（打开F10就能看）
1. **财务概况**
- 净利、扣非净利、**扣除后营收**、净资产
2. **审计意见**
- 标准无保留意见 ✅；其他 ❌
3. **风险提示**
- 有无 *ST、资金占用、违规担保、债务逾期、立案调查

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### 四、一句话总结（好记）
**净利负+营收低、净资产为负、审计非标、已*ST再亏、造假立案 → 有退市风险，尽量远离。**

以上为规则解读，**不构成投资建议**。

要不要我帮你整理一份 **年报退市风险速查表**，你对照着F10就能快速自查？