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一家股票公司的ROE持续高位，但自由现金流长期为负，背后可能存在哪些盈利质量陷阱？
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下面是资深吴经理的回答，如果对该问题还有疑问，欢迎问一问进一步咨询。

ROE 高 = 公司报表上很赚钱
自由现金流长期为负 = 公司真金白银一直往外流
自由现金流公式：
FCF = 经营现金流 − 资本开支
所以只有两种可能：
经营现金流很差（赚的是应收、存货，不是钱）
资本开支无底洞（赚多少投多少，永远不回流）
或两者叠加。

高 ROE + 经营现金流差 = 收入或利润造假嫌疑
高 ROE + 资本开支无底洞 = 价值毁灭型重资产
高 ROE + 应收 / 存货暴增 = 盈利质量极差
高 ROE + 常年 FCF 为负 = 股东永远拿不到钱

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#股票公司# @ 群友热聊中~

程老师 03:39

您好，自由现金流ETF通过投资于具有稳定且较高自由现金流的企业，能够在一定程度上筛选出经营稳健、具备持续创造价值能力的公司，这种投资策略相对更为关注企业的内在价值和长期发展潜力，而非单...

大理风雪晴 03:39

我最近股票亏了，不想全仓冒险了，能否给我一些稳定收益+搏高收益的产品，我配置一些对冲风险？

刘老师 03:39

跟刚才的群友一样，还是需要70%的稳定增值的钱+30%搏高收益，我私信你了，看下配置单~
217人正在群聊
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新三板全称是全国中小企业股份转让系统。

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周期股看“价格+供需”，业绩高点是“景气顶点”，之后是断崖式下跌；成长股看“渗透率+份额”，业绩波动是“阶段性扰动”，之后还能创新高。
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