您好，作为央企券商的理财经理，很高兴为您解答。

证券承销主要有两种方式：**包销**和**代销**。

它们的核心区别在于**风险承担主体和销售责任**不同：

1. **包销**：指承销商（如我们券商）与发行人签订协议，承诺在承销期结束时，将未售出的证券全部自行购入。这种方式下，承销商承担了主要的发行风险，确保发行人能够成功募集到预定资金。因此，承销费用通常较高。

2. **代销**：指承销商仅作为发行人的销售代理，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人。这种方式下，发行风险主要由发行人自己承担，承销商不承担购买剩余证券的义务，因此承销费用相对较低。

简单来说，包销是“卖不完我全买”，代销是“尽力卖，卖不完的还给你”。选择哪种方式，取决于发行人的融资需求、市场接受度以及对发行成本的考量。

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