在 “星座级 Capex” 新周期开启时，卫星互联网产业链中最先产生实质性订单并体现在报表的环节，按落地优先级排序为：长周期核心部件 / 元器件→卫星制造与有效载荷→火箭发射服务→地面信关站与终端→运营服务。2026 年以长单前置采购 + 批产交付为主，业绩兑现集中在二季度至全年。
一、 最先落地的核心环节（2026Q2–全年兑现）
1. 长周期核心部件 / 元器件（前置采购、金额大、排产紧）
这是本轮规模化组网的第一波订单高峰，因生产周期长，招标与签约早于卫星总装，是最早体现在报表的环节。
• 星载芯片与微系统：相控阵 T/R 芯片、星载射频 / 电源管理芯片、星上处理（OBP）。
典型订单：铖昌科技获中国星网 12.5 亿元批量 T/R 芯片订单（2026 上半年至三季度交付）；臻镭科技射频芯片与微系统随整星批产放量。
• 星间激光通信终端 / 模块：高速星间链路核心，单星价值高、需求刚性。
典型订单：光迅科技斩获星网 12 亿元 100Gbps 激光通信模块订单（排产至 2027Q1）。
• 高可靠电子元器件：MLCC、航天级连接器、抗辐射器件，单星用量大。
受益方向：振华科技、航天环宇等，随卫星批产同步确认收入。