是的，可转债存在信用风险，极端情况下公司确实可能不付（或付不出）本金和利息，也就是 “违约”。2024 年起，A 股可转债已打破 “零违约”，已有多只转债明确无法兑付本息。
为什么会不付本金？（3 个核心原因）
1、公司彻底亏死、现金流枯竭
连年巨亏、债务爆雷、银行账户冻结、资产被查封
真没钱：账上现金 < 要还的转债本息（如东时、蓝盾、鸿达）
2、正股退市 + 转债退市
正股连续亏损、面值退市 → 转债同步退市
退市后公司更难融资、经营更差 → 更还不起钱
3、到期集中兑付压力
大部分转债靠 “转股” 不用还钱
但股价长期低迷、没人转股 → 到期必须现金还本金
公司扛不住 → 直接违约
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财经小李子 
回答时间：2026-04-03 14:40 
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