动量策略、反转策略在A股不同市场环境(牛/熊/震荡)中哪种更有效?
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牛市动量效应增强,反转效应减弱;熊市反转效应增强,动量效应减弱;震荡市效应均不显著。A 股有强烈短期反转特征,动量周期短,需缩短观察窗口。动量策略在牛市表现佳,熊市亏损严重;反转策略在震荡市突出,牛市收益低。可构建结合因子动量和反转的动态调整模型。

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