如何通过“净资产收益率(ROE)”及其杜邦拆解,识别一家公司是通过高利润率、高周转率还是高杠杆驱动增长的?
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ROE=净利润*总资产周转率*权益乘数,对应问题提出来的三种增长模式,对于高利润型:净利润高,一半大于20%,总资产周转率和权益乘数低;高周转型:净利润和权益乘数低,总资产周转率高,一半大于1;高杠杆型:净资产和总资产周转率都中等水平,权益乘数大,一半大于3.
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