可转债的转股价值、溢价率、纯债价值三者如何联动影响可转债价格?
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可转债价格的波动,本质上是转股价值、溢价率和纯债价值三者动态博弈的结果。这三者如同一个“三角关系”,共同决定了可转债的市场定价。一、三者的核心定义转股价值:可转债按当前转股价转换为股票后的市值。公式为:转股价值 = 正股价格 × 转股数量(面值/转股价)。它是可转债的股票属性体现,与正股价格正相关。纯债价值:可转债作为纯债券的内在价值,即未来利息和本金按市场利率折现的现值。它是可转债的债券属性底线,受利率、信用评级、剩余期限影响。溢价率:衡量可转债价格相对于转股价值的偏离程度。公式为:溢价率 = (可转债价格 - 转股价值) / 转股价值 × 100%。它反映了市场对正股未来上涨的预期。

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