久期衡量债券价格对利率变化的敏感度，代表投资者收回全部本金和利息的平均时间（以年为单位），久期越长，利率变动对债券价格的影响越大——利率上升时价格跌幅更大，反之亦然。凸性则是对久期的修正，反映债券价格与利率之间的非线性关系，凸性越大，在利率下降时价格上涨的幅度越大，在利率上升时价格下跌的幅度越小，对投资者更有利。对于债券而言，久期和凸性是衡量利率风险的核心指标，投资者可据此构建免疫组合来规避利率波动。对于可转债，久期和凸性的作用更为复杂：可转债的债性部分仍受久期和凸性影响，但其价格波动更多取决于正股走势和转股溢价率，当转股价值远高于纯债价值时，可转债的波动几乎与正股同步，久期的参考意义会大幅下降。
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久期和凸性对债券价格影响的核心差异是什么？
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退市整理期的股票，价格一般会怎么波动啊？
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什么是利率对债券价格的影响？
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江北嘴孙经理 
回答时间：2026-03-27 10:21 
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