β(贝塔):市场整体收益,随大盘涨跌的系统性收益。
α(阿尔法):超越市场的超额收益,来自选股 / 择时能力。
主动基金经理通过精选个股、行业轮动、逆向交易等获取 α。
极端行情下,市场普涨普跌、流动性趋同,个股差异被抹平,α 容易消失。
什么是贝塔(β)与阿尔法(α)?主动基金经理如何追求超额α?在市场极端行情下α为何容易消失?
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