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叩富问财>我的回答 > 股票 > 自由现金流（FCFF/FCFE）折现模型中，永续增长率g与折现率r如何确定？微小变动对估值结果会产生多大影响？
自由现金流（FCFF/FCFE）折现模型中，永续增长率 g与折现率 r如何确定？微小变动对估值结果会产生多大影响？
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一、参数确定 • 永续增长率 g：通常取长期名义 GDP 增速，一般1%～3%，不超长期经济潜在增速。 • 折现率 r：FCFF 用WACC（加权平均资本成本）；FCFE 用股权成本 CAPM，参考无风险利率 + 风险溢价，多在6%～12%。 二、敏感性影响 在永续增长模型下，估值与 1/(r−g) 成正比，r−g 微小收窄，估值会大幅跳升。例：r 从 8% 降至 7%、g 不变，估值可跃升约 20%，对终值影响极大。 以上仅供学习参考，不构成投资建议。

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