自由现金流(FCFF/FCFE)折现模型中,永续增长率 g与折现率 r如何确定?微小变动对估值结果会产生多大影响?
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永续增长率 g 一般取长期 GDP 增速附近,低于折现率 r;折现率 r 用 WACC 或股权成本。g、r 微小变动会大幅改变终值,例如 r 从 10% 降至 9%、g 不变,估值可提升约 14%,对成长股影响更剧烈。投资有风险,入市需谨慎。

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