无抛补利率平价（UIP）与抛补利率平价（CIP）的关键区别
1. 核心假设与风险敞口
抛补利率平价（CIP） ✅
假设投资者通过远期 / 期货合约锁定未来汇率，完全消除汇率风险。
公式：SF−S=(1+rf)(1+rd)−1≈rd−rf（F为远期汇率，S为即期汇率，rd为本国利率，rf为外国利率）
本质是无风险套利，在有效市场中几乎始终成立。
无抛补利率平价（UIP） ⚠️
假设投资者不进行汇率对冲，承担未来汇率波动风险，预期汇率变动等于利差。
公式：StE(St+1)−St≈rd−rf（E(St+1)为预期未来即期汇率）
依赖理性预期与风险中性假设，现实中常因风险溢价、预期偏差而不成立。
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无抛补利率平价与抛补利率平价的关键区别？
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连续4天集合竞价涨停;但还是平价开盘，可以简单讲解一下吗?
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黎经理 
回答时间：2026-03-23 10:14 
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