现金流折现（DCF）是一种核心的绝对估值方法，它通过预测一家公司未来能够产生的自由现金流，并将其折算成当前的价值，来评估公司的内在价值。

在股票估值中的应用，主要分为以下三步：
1. **预测未来自由现金流**：基于公司的业务模式、增长前景和财务状况，对其未来5-10年的自由现金流（通常指企业经营活动产生的现金流扣除维持性资本支出后的部分）进行合理预测。
2. **确定折现率**：选择一个合适的折现率（通常使用加权平均资本成本，即WACC），以反映投资该公司所对应的风险水平。风险越高，折现率越高，未来现金流的现值就越低。
3. **计算终值并折现**：将预测期每年的现金流以及预测期结束后的公司“终值”（代表后续永续增长的价值），用折现率逐一折现到当前时点并加总，得到企业的内在价值。再结合公司的股本等信息，可以估算出每股的内在价值。

DCF模型高度依赖于对未来增长的假设和折现率的选取，因此敏感性较强。它更适合业务稳定、现金流可预测的公司进行长期价值评估。

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