中东地缘冲突升级，直接刺激全球军费扩张预期，军工板块具备“事件驱动+订单落地”双重逻辑。历史数据显示，地区冲突爆发30天内，美国主要军工指数平均跑赢标普500约6–8个百分点；A股军工指数亦有5%左右的相对收益，且行情通常延续至军费预算上调落地。

受益路径：1) 精确制导弹药、无人机、反导系统消耗量激增，带来补库与追加订单；2) 中东国家军贸进口需求上升，中国装备性价比优势凸显；3) 油价上行改善产油国财政，付款能力增强，利好军贸回款。

选股思路：优先“外贸占比高+导弹/无人机+订单弹性大”的细分龙头：

A股：
1) 航天彩虹（002389）——“彩虹”系列无人机中东市占率领先，军贸毛利高；
2) 高德红外（002414）——红外导引头核心供应商，导弹配套直接受益；
3) 中航西飞（000768）——运-20、轰-6平台军贸出口潜在放量；
4) 北方导航（600435）——制导火箭弹控制舱龙头，订单弹性大。

港股/美股：
5) 中航科工（2357.HK）——直升机、导弹资产平台，估值折价；
6) RTX（RTX.US）、L3Harris（LHX.US）——美国军工巨头，中东盟友追加订单最先落地。

策略：短线跟随冲突升级做情绪交易，中线紧盯四季度军贸合同公告及2025年国防预算草案。若油价维持90美元以上，中东客户预付款比例有望提升，进一步改善军工企业现金流与利润确认节奏。

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