您好！近期稀土价格持续创新高，如氧化镨钕2.2 - 2.13期间价格为84.98万元/吨，环比上涨13.51%，氧化镝、氧化铽等价格也有不同程度上涨。我们认为这或与2024 - 2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进，中钇富铕矿加工费进一步上涨至4.1万元/吨，表明冶炼出清、格局优化或持续兑现。同时，12月我国稀土永磁出口量环比/同比分别 -3%/+7%，单月出口量创历史同期新高，2025年全年同比 -1%，这表明海外仍有较大补库需求。

从长期来看，稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。资源端建议关注中国稀土（中重稀土龙头，供改最大受益者）、中稀有色（低估、高成长的华南稀土龙头）、北方稀土（轻稀土龙头，低成本优势显著）、包钢股份（稀土、钢铁双轮供改受益）；磁材环节受益标的：金力永磁（磁材龙头，机器人贡献增长空间），其余相关标的还有正海磁材、宁波韵升。

不过，稀土价格的走势还受到多种因素的影响，如供给不及预期、新能源产业景气度不及预期、宏观经济波动等风险。如果您对稀土投资感兴趣，点击右上角，我可以给您提供更详细的投资分析和建议。