您好 沪铝期货暴涨核心是供应刚性+需求增长+成本抬升+宏观资金共振，要点如下：

1. 供应端硬约束：国内电解铝产能锁定4500万吨红线，接近满负荷，新增产能仅能置换，无净增长空间；海外印尼、欧美等因电力短缺减产，全球供应弹性下滑，库存处于低位 。

2. 需求端新引擎：新能源汽车轻量化、光伏支架、储能系统等绿色产业需求爆发，替代传统地产下滑缺口，推动需求持续增长。

3. 成本端推涨：电力成本占电解铝成本约40%-50%，能源价格波动（如油价、电价上涨）直接抬升冶炼成本，叠加氧化铝等原料价格波动，形成成本支撑。

4. 宏观与资金驱动：美联储降息预期、美元走弱利好金属；资金涌入“估值洼地”的铝品种，期股联动强化上涨情绪，地缘冲突推高风险溢价，加速价格上行 。

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