港股创新药在当下具有显著的投资价值和发展潜力，下面从几个方面为你介绍：
投资价值
- 牛市驱动因素转变：2025年以来医药牛市由创新药出海驱动，和2021年创新药国内商业化的驱动力不同，从“本土商业化”到“出海”的产业升级是创新药板块迈向新高度的关键支撑。
- 板块估值较低：中证香港创新药指数市盈率处于统计区间（2019/4/22 - 2025/8.12）31.2%的历史较低位置，且预计热门港股创新药公司会在2025 - 2027年实现扭亏为盈，投资属性凸显。目前港股创新药估值虽不在历史底部，但相比全球同类产品估值具有较高吸引力。
行业发展情况
- 产业现拐点：现阶段中国创新药在政策和研发两端厚积薄发。政策端，《全链条支持创新药发展实施方案》在支付、审批、融资端护航；研发端，截至2025Q1我国创新药FIC数量覆盖度达40%（美国为53%），2025ASCO上双抗类管线占比近半，获全球学术界认可。
- BD出海预期打开：中国创新药管线数量及质量突破，海外药企有更新管线布局诉求，中国创新药管线成海外药企选择。2024年中国BD总金额达519亿美元，数量94例。2025年三生制药与辉瑞的交易刷新国内纪录，创新药出海形成内外因驱动大势。
投资相关产品
以港股创新药ETF（513120）为例，它紧密跟踪中证香港创新药指数，2025年4月1日至8月14日，其区间收益率与年化收益波动比优于恒生创新药ETF与创新药ETF天弘，且月度表现稳定。该ETF前十大权重股包含信达生物等龙头药企，合计权重达69.73%；成分股中“化学制药 + 生物药品”个股权重占比近90%，纯度高；还涵盖Biotech、CXO等创新药上下游产业链，分散单一环节风险，让投资者享受产业发展机遇；具备港股通 + ETF场内双重优势，交易高效，为境内投资者提供便捷跨境投资渠道。
2026年展望
- 流动性修复：步入2026年，港股创新药迎来开门红。此前流动性折价是2025年11 - 12月创新药下跌主因，随着流动性修复及对外BD持续，开年以来的流动性修复有望提振创新药板块，上涨趋势或持续。
- 产业趋势持续：MNC未更改在中国扩张策略，2025年10月以来，BD出海交易49单，总金额超390亿美元。2026年JPM峰会已召开，二月进入年报周期，市场将迎来BD旺季和数据披露高峰期。
投资策略
- 优选标的标准：重点关注关键临床数据即将公布、有全球多中心临床进展的企业；优先选择有产品上市、销售收入、现金流稳定的企业；聚焦已获得海外授权或有全球新潜力的创新药，尤其是具备全球临床与CMC能力的平台型公司。
- 核心投资方向：可关注平台型龙头，如信达生物、百济神州；ADC/双抗赛道领先者，如荣昌生物、科伦博泰、百利天恒；也可通过港股通创新药ETF（520880）一键布局，规避个股风险，享受板块收益。

不过，投资港股创新药也存在一些风险，比如创新药销售不及预期、出海进展受阻、权益类产品固有波动、临床失败、政策变动、资金流动以及竞争激烈等。如果你想投资港股创新药，但不知道如何选择具体的产品，或者想了解更多投资细节，可以下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，也可以右上角加我微信，我会为你详细规划。