流动性风险溢价（Liquidity Risk Premium，LRP）是指投资者因持有流动性较差、变现成本较高的资产而要求的额外收益补偿。简单说：越难快速卖出且不折价，溢价越高。

投资建议：
1. 先评估自身流动性需求：若资金3年内可能急用，优先配置货币基金、短债ETF等高流动性资产，避免为追求LRP而被动割肉。
2. 利用LRP增厚收益：对长期资金（如养老金、教育金），可适度配置流动性折价明显的品种——
- 信用债：AA级3年期公司债较同期限国债利差>150bp时，锁定持有到期，获取票息+折价收敛收益；
- 封闭式基金：折价率>10%的REITs或定增基金，剩余期限<2年时介入，折价回归带来超额收益；
- 港股/中概股：日均成交<5000万港元的小盘股，PB<0.8且盈利改善时，分批建仓，需设15%止损。
3. 对冲工具：用国债期货或沪深300ETF期权对冲尾部风险，降低被迫低价抛售概率。

关键风控：单一低流动性资产仓位≤总权益15%，组合整体流动性覆盖率（30天内可变现资产/短期负债）≥120%。

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