您好，我是您的理财经理。您提到的这个问题，是很多投资者在集合竞价阶段会遇到的一个典型情况。

简单来说，**在9:25分集合竞价撮合成交后，产生的开盘价是市场所有有效委托单共同作用的结果，而不是由某一个人的委托价格决定的。**

我来为您详细解释一下原因和逻辑：

**1. 集合竞价的规则：**
* **时间：** 每个交易日上午的 **9:15至9:25** 是开盘集合竞价时间。
* **原则：** 系统会按照 **“价格优先、时间优先”** 的原则，对所有有效的买卖委托进行一次性的集中撮合，最终产生一个**成交量最大的价格**，这个价格就是当天的开盘价。
* **关键节点：** **9:20-9:25** 之间接受的委托可以参与集合竞价撮合，但在这5分钟内**不可以撤单**。9:25分，集合竞价撮合完成，产生开盘价。

**2. 您的委托为什么成了“废单”？**
您提到“9点25分后想以涨停价买入”，这里存在一个关键的时间点误解。
* 如果您是在**9:25分整或之后**才提交的以涨停价买入的委托，那么这笔委托**不会参与刚才已经结束的集合竞价撮合**。
* 此时，系统已经进入了**连续竞价阶段（9:30开始）**。在连续竞价阶段，您的买入委托要能成交，必须满足一个基本条件：**市场上存在卖出的委托，并且卖出价格等于或低于您的买入价格。**
* **情况分析：** 如果该股票的开盘价**不是涨停价**，说明在集合竞价阶段，愿意在涨停价卖出的股票数量，不足以让所有在涨停价买入的委托全部成交。开盘后，股价低于涨停价，此时市场上很可能**根本没有投资者愿意以涨停价卖出股票**。因此，您那份远高于当前市场价格的“涨停价买入”委托，因为无法找到对手盘（卖家），就会成为无法立即成交的无效挂单，通常会被系统作为“废单”或“无效委托”处理，或者一直挂在买一的位置等待（如果股价后续涨停）。

**3. 核心要点总结：**
* **开盘价 ≠ 您的委托价**：您个人的委托价只是影响开盘价的众多因素之一。最终开盘价是市场多空力量平衡的结果。
* **委托时机至关重要**：想要确保参与集合竞价，必须在**9:25之前**（特别是9:20-9:25之间，且不能撤单）提交委托。
* **价格需合理**：即使您在9:25前以涨停价委托，如果股票开盘未涨停，说明涨停价委托未能全部成交，您的委托可能只成交了一部分，或者因价格偏离太大而未成交，在连续竞价阶段继续等待。

希望这个解释能帮您理解集合竞价的机制。在实际操作中，对于想要在开盘时买入热门股的投资者，充分理解规则并提前做好委托准备非常重要。

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