您好，这个问题问得很好，是很多投资者都会遇到的困惑。基金净值下跌，但其重仓股却在上涨，这通常有以下几个原因：

1. **仓位并非100%**：基金合同规定股票型基金仓位不低于80%，但并非100%。这意味着基金还持有一定比例的现金或债券等其他资产。如果重仓股上涨，但基金持有的其他资产（如债券、现金）价格下跌，或者基金为了应对赎回而卖出股票，都可能拖累整体净值。

2. **“重仓”的权重影响**：您看到的“重仓股”通常是基金季报中披露的前十大持仓。但这些股票的上涨，可能被基金持有的其他数量更多、但未进入前十名单的股票下跌所抵消。基金的整体表现是所有持仓股票的加权平均。

3. **调仓换股的时滞**：您看到的基金持仓报告（季报）是截至上季度末的数据，有近一个月的滞后性。基金经理可能已经在当前季度减持了部分表现好的重仓股，或买入了其他尚未表现的股票。因此，您看到的“重仓股”名单可能已不能完全反映基金当前的实际情况。

4. **费用扣除**：基金净值是每日计算并扣除管理费、托管费等各项费用后的结果。即便资产市值微涨，扣除费用后也可能呈现净下跌。

**简单来说，基金是一个投资组合，其净值是全部资产共同作用的结果，不能仅由几只明星重仓股的表现来推断。**

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