上市公司与非上市公司核心差异体现在以下五点：

1. 股权流通性
上市公司股票在交易所公开交易，流动性高，股东可随时变现；非上市公司股权缺乏公开市场，转让需私下协商，流动性差且折价明显。

2. 融资能力
上市公司可通过增发、配股、可转债等工具低成本融资；非上市公司主要依赖银行贷款或私募股权，融资成本高且规模受限。

3. 信息披露
上市公司需按证监会要求披露财务、经营等重大信息（如年报、业绩预告）；非上市公司仅需对股东有限披露，信息透明度低。

4. 监管与合规成本
上市公司受《证券法》严格监管，需聘请券商、律所等中介机构，合规成本年均数百万；非上市公司监管宽松，成本可控。

5. 估值差异
上市公司市值由市场交易实时定价，通常享受流动性溢价（A股平均PE约15-20倍）；非上市公司估值依赖净资产或现金流折现，普遍折价30%-50%。

投资建议：若追求流动性与公开信息，优先选择上市公司股票；若参与非上市公司股权，需重点评估退出机制（如IPO、并购条款）及折价安全边际。

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